美容护理周报：业绩预告彰显板块韧性 中报季将至建议关注_微动态

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本期投资提示：　　本阶段化妆品医美板块表现弱于市场。2026 年7 月17 日至2026 年7 月24 日期间，申万美容护理指数下滑2.1%，表现弱于申万A 指数2.2pct。其中，申万化妆品指数下滑1.2%，弱于申万A 指1.4pct；申万个护用品指数下滑4.0%，弱于申万A 指数约4.2pct。　　周观点：业绩预告彰显板块韧性，中报季将至建议关注。本周青松股份等公司披露中报业绩预告，青松预计实现营收约11.07 亿元，同比+18.16%；预计归母净利润5000　　6100 万元，同比+82.43%-122.57%。叠加26H1 化妆品社零增速超6%，跑赢社零整体增速，彰显板块需求端复苏趋势。板块中报季将至，预计港股毛戈平、林清轩，A 股珀莱雅等公司，中报业绩将迎较高增速，建议关注。　　本周报告回顾：朗姿股份(002612)26H1 业绩预告：扣非净利润增速符合预期，主营业务发展势头稳健。公司发布2026 年半年度业绩预告，扣非净利润增速符合市场预期。1）26H1 归母净利润预计为6500-9500 万元，同比下滑76.59%至65.78%。结合26Q1 业绩，预计26Q2 归母净利润为0.16-0.46 亿元，同比下滑91.2%-74.4%。2）26H1 扣非净利润预计为1.3-1.7 亿元，同比去年增速预计在-4.51%至+24.87%。结合26Q1 业绩，预计26Q2 扣非净利润为0.56-0.96 亿元，同比增速在-11.8%至+51.8%。归母与扣非差异主要来自交易性金融资产公允价值变动及处置损益。3）基本每股收益预计在0.15-0.21 元/股。　　本周新闻回顾：高德美（Galderma）于2026 年7 月23 日公布了上半年业绩报告。报告显示，公司上半年净销售额达31.34 亿美元（约合人民币212.13 亿元），按固定汇率计算同比增长24.6%，首次突破30 亿美元大关。核心EBITDA 为8.02 亿美元（约合人民币54.28 亿元），同比上涨42.8%。值得注意的是，高德美的半年度业绩已连续五年保持上涨。从业务部门来看，高德美的注射美学、日常护肤、皮肤治疗三大部门均实现了双位数增长。其中，注射美学部门仍是营收主力，净销售额达14.37 亿美元（约合人民币97.27 亿元），同比增长12.1%，旗下神经调节剂与填充剂&生物刺激剂两大子品类均表现稳健。　　投资分析意见：化妆品：核心推荐：1）渠道或品牌矩阵完善的珀莱雅、毛戈平、上美股份、林清轩、上海家化；2)期待业绩增速边际改善的润本股份、巨子生物、贝泰妮、丸美生物、华熙生物。3）母婴板块：圣贝拉、孩子王。医 美：把握研发拿证壁垒高、盈利能力强的上游环节公司，重点看好大单品驱动、产品管线布局广泛的标的；推荐：爱美客、朗姿股份。电商代运营+个护自有品牌推荐：若羽臣、壹网壹创、水羊股份、青木科技。　　风险提示：宏观不确定性加剧；市场需求变动；行业竞争加剧；医美监管趋严。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。